手把手教你选基金：优秀的基金都具备哪些条件

    01前言

 

    大多数散户今年的股票收益率没有超过10%，而很大一部分基金持有者的年化收益超过15%，盯盘、复盘，累死累活不说，大盘一个过山车便收益归零，能不能找几只优秀的基金，省时又省力的盈利？

 

    “优秀”本身就是个伪命题，”优秀“只是针对目前业绩而言，谁也不知道未来是否会继续优秀下去，只是用小学、初中成绩优秀去推测高中成绩会继续优秀。

 

    02传统的选基法则

 

    传统的思路比较简单，把所有基金信息采集下来，根据4433法则筛选出符合条件的基金。

 

    4433法则是这样的：第一个“4”代表近一年来同类排名在前1/4的基金；第二个“4”代表近两年、三年、五年以及今年以来同类排名在前1/4的基金；第一个“3”代表近6个月同类排名在前1/3的基金；第二个“3”代表近3个月同类排名在前1/3的基金。

 

    问题来了......

 

    如果某支基金在过去表现一般但在去年的牛市暴涨，会极大提高它近两年、三年、五年的排名，从而使真实历史表现失真并出现在筛选结果中；

 

    如果某支基金今年非常强势但前期表现不好，导致不会出现在筛选结果中；

 

    如果某支基金长期表现良好并出现在筛选结果中，但近期更换了基金经理；

 

    如果某支基金截至目前表现良好，但基金规模增长过快，影响到后期换股调仓的灵活性；

 

    诸如此类......

 

    03改进选基法则

 

    常用的考量基金盈利能力的时间单位有：近三个月、近六个月、今年第一季度、今年第二季度、今年第三季度、2015年第一季度、2015年第二季度、2015年第三季度、2015年第四季度、今年来、近一年、近二年、近三年、近五年、2015年、2014年、2013年、2012年、2011年......

 

    很久没有敲代码，手生了很多，编程...调试...修改...优化...，300多行代码折腾了一天，程序效率还不错，半小时就采集完了天天基金网上全部共计5353个基金在上述各个时间段的业绩数据。

 

    如何组合这些时间单位，筛选出优秀的基金，越女读财提供了一个改进后的4433法则，筛选步骤是这样的：

 

    第一个4，选出2013-2015年，每一年业绩排名在前四分之一的基金；

 

    第二个4，选出2016年，排名前四分之一的；

 

    两个3不变，还是用近6个月和近3个月的排名。

 

    虽然改进后的方法更合理，但计算方式中历史业绩占比很大，很可能得到前期表现优秀近期表现不佳的基金，从而踏空接下来的行情。

 

    近期业绩更能反应基金的短期表现，侧重于基金的进攻能力，历史业绩更多反应基金的长期表现，侧重于基金的防守能力，合理组合时间单位，加大近期业绩的参考权重，考虑历史业绩的计算比例，选择出进攻退守的基金。

 

    继续改进后的计算法则是这样的：

 

    选取以下9个时间单位：2016年第一季度、2016年第二季度、2016年第三季度、2015年第一季度、2015年第二季度、2015年第三季度、2015年第四季度、2014年、2013年；

 

    在上述每个时间段内，如果排名优秀加2分，良好加1分，一般减一分，不佳减两分，没有数据则不加不减，把各个时间段的分数相加得到这支基金的总分；

 

    选出总分排名靠前的基金。

 

    剔除债券型、保本型、货币型、理财型、封闭式、固收理财的基金，总分在9分以上的基金列表如下：

 

    人工过滤、筛选、分析和补充，手工提纯后结果如下：

 

    可以发现量化基金占据了半壁江山，量化模型在国外非常普通，在国内也日益成熟，是未来基金发展的重要方向，这里值得说明的是，长信量化先锋在本年度的表现非常耀眼，成为各大基金平台争相推荐的“量化之王”，个人强烈推荐。

 

    顺便普及一下量化模型的原理：

 

    通过多个因子对股票进行打分，这些因子包括：股票市值、公司基本面、分析师预期、市场情绪、高管增持、板块内轮动补涨、换手率溢价、业绩预告、年底高转送预期......把这些因子综合起来对市场里的股票进行打分，选出得分最高的一组股票，设置个期限，到期后重新打分重新选股。

 

    量化基金重要的特点是持股分散、数量众多、单一个股占比较小，所以调仓换股灵活，能迅速调整股票池顺应短期行情，量化基金经理并不需要过高的选股能力，只需依靠量化模型选取一组股票，只要大部分股票能实现高收益，就可以轻松战胜市场。

 

    04尾语

 

    很多人选择基金有个很严重的误区，一般会选择基金平台推荐的冠军基金，一方面这些基金在各大平台曝光率很高，造成大量买进，基金规模在短期内迅速变大，从而严重影响调仓换股的灵活性，导致见光死业绩迅速下滑；另一方面这些基金可能只是短期踏准了几次行情，致使业绩飙升，基金经理的长期表现并不优秀；还有上面提到的，基金在去年牛市暴涨会极大提高历史累计收益排名，这些累计收益冠军在牛市和震荡市往往表现不佳。汇添富、宝盈、华商......这些曾经一度辉煌的明星基金大肆曝光后便再没有崛起过，很多随着规模的扩大已经排名垫底。对于中小盘基金，同一个基金公司发行的基金规模合计超过60亿就要非常小心了。

 

    影响基金盈利的主要因素是选基和择时，好的基金虽然可以成功跨越牛熊，比如上半年表现良好的国泰金龙，已经创出比去年牛市还高的历史高点，但大盘高于3000点，就不要重仓买进了，宁可踏空，绝不亏损，就目前本年度最后一波行情而言，虽然很多分析师看到3400点，但从今年出现的3097、3069、3140三个最高点的情况来看，3200点比较合理，想撞运气的可以考虑买进以下组合各一层：长信量化先锋（519983）、大摩多因子策略混合（233009）、金鹰稳健增长混合（210004）、交银优势行业混合（519697）。

 

    在筛选基金的过程中参考了不同时间段、大盘5日线—60日线—年线、基金经理、美联储加息预期、历史行情等20多个维度，折腾了很久，各种组合都不能很好的预测基金未来的表现，但发现一个很重要的事实：影响基金业绩的并不是每个时段是否优秀，而是每个时段尽可能减少失误，总体下来便大幅跑赢同类基金，这就是巴菲特一直强调的炒股三原则：保住本金，保住本金，还是保住本金。

 

    如果把一个人的生活划分维度，会得出同样的结果，虽然在直觉上感觉并非如此，但事实上在每个恰当的时间段做正确的事，比起方方面面都追求优秀的完美主义者，你已经轻松战胜了90%的人群！